和为法务资讯:多家互金机构因上市换道奔赴港股阵营

2018-06-07 14:18:37 16

今年4月23日,爱钱进母公司凡普金科正式向港交所递交招股书,这标志着赴港上市的互金企业再添一家。和为法务了解到,和去年赴美上市热潮不同的是,今年许多互金公司纷纷转道港股上市。和为法务看来,对内地公司态度伴随香港市场对上市规则的修改变得更加积极,互金企业开启赴港上市通道。

和为法务资讯:多家互金机构因上市换道奔赴港股阵营

港股开启上市通道


和为法务看来,美股上市企业股价表现不佳和今年港股红利不断等因素,对互金平台赴港上市的热情都起到了推动作用。


据和为法务统计,今年已有51信用卡、汇付天下、凡普金科、维信金科等四家企业向港交所提交上市申请。而美股方面只有微贷网等平台有赴美上市消息传出。


有专业人士称,香港上市放开标准,出台允许“同股不同权”等利好政策,降低了上市门槛,对互金赴港上市起到推动作用。


港交所于4月24日宣布,4月30日正式接受未有盈收的生物科技公司和同股不同权新经济公司上市。业内专业人士指出,随着香港市场对上市规则的修改和对内地公司的积极态度,后续还会有公司提交IPO申请。互金公司目标市场向港股转移的趋势愈发明显。


但有香港投行人士表示,网贷平台被港交所认定为创新型公司很难。一些内地网贷平台受到监管和政策的局限不一定能享受港股创新板政策,在A股上市无望的情况下依然选择赴港上市,港股市场政策红利和声誉红利等各方面的利好和利空因素因为与内地更接近所以传导会更快。



和为法务表示,港股的一大优势是上市成本,大量的老千股或者造壳公司存在于港股市场,港股壳公司与内地股市相比成本很低。但是内地网贷平台考虑到融资规模以及品牌价值,开始从借壳上市方式向直接申请IPO转变。


赴港上市阵营再增一员


公开资料显现,凡普金科创始于2013年,作为科技赋能型普惠金融渠道,专心于告贷促成事务,一起也供给各种其他个人告贷效劳,包含POS消费分期效劳及汽车融资效劳。目前,凡普金科旗下拥有爱钱进、钱站、凡普信、任买、凡普快车、会牛等品牌。


此外,在网贷存案当口,凡普金科也发表了相关危险。招股书发表,P2P网贷存案存不可控性;存管银行是华夏银行,尚未知道该行是否能经过我国互联网金融协会施行的资质测评;监管部门要求同一自然人告贷余额上限的要求,因为职业缺少同享信息系统,所以无法承认是否彻底合规。


据招股书显现,凡普金科在15-17年营收规划分别为2.6、9.9和42.2亿元,净盈余经调整分别为-4.71亿元、-5377万元和11.9亿元。


在成绩规划上, 凡普金科招股书称,根据奥纬咨询陈述,到2017年底,依照促成告贷未归还余额看,凡普金科排名商场第四,商场比例是2.6%;交易量排名第三,比例是2.4%。建立以来,该公司90万告贷人促成告贷510亿元人民币,笔均告贷3.7万元,期限32个月。


上一年下半年,趣店、和信贷、拍拍贷、乐信等互金渠道迎来一波上市潮,不过均会集在美股商场。从本年的趋势来看,互金企业愈加倾向于港股商场。


  

备案不确定带来估值问题


和为法务认为,近期平台为抢在备案前上市密集抢筹IPO,是为了向监管备案施压。不过多数分析人士从备案和上市的关系来看,上市时机备案之后会更好。


香港上市审查上较美股要严格,目前港股互金公司众安在线和易鑫集团利润从估值看还不稳定,比较明确的估值区间尚没有形成,不过估值总体来看应该是高于美股,介于美股和A股之间。上市要经过多道审核和考验,平台的综合实力和透明性的增加,对于备案显然会有帮助。


上市因交易所监管和股民的关注,业务及财报也将更加公开和透明化,与行业监管政策也是相符合的。不过据和为法务了解,更多的平台当前因在没完成备案的情况上市,可能会对上市估值、市值管理等方面不利而倾向先备案后上市。和为法务建议争取IPO上市机会,网贷平台一方面向监管层提供足够的业务透明度和信心,另一方面通过上市融资获得资金注入、夯实资本实力。


一方面平台在备案过后,消除了面临的最大不确定性,平台拿到备案还能享受合规红利,有助于做大估值;另一方面行业在整改结束后进入加速分化期,产生了大量的并购重组机会,头部平台将面对较大的资金缺口,具备内在的融资需要。因此和为法务分析互金行业整改结束提供了一个良好的机遇,预估本年下半年将再次迎来一波上市潮。